Waarom het verkopen van puts een valstrik is

Je wilt inkomen. Maar de lage rente vernietigde traditionele inkomensinvesteringen. De tarieven zijn nu hoger. Maar je bent bang dat ze weer zullen vallen.

Toen de rente laag was, zocht je naar alternatieve inkomensstrategieën. Mogelijk hebt u inkomensaandelen gekocht. Maar toen besefte u dat een dividendrendement van 3% niet genoeg was om de daling van de aandelenkoers met 20% te compenseren.

Mogelijk heeft u REIT’s aan uw portefeuille toegevoegd. Vervolgens kreeg u een belastingformulier waarin stond dat een deel van uw dividend feitelijk een niet-belastbare kapitaalopbrengst was. Tenzij u een CPA bent, wist u misschien niet wat dit betekende. Kort gezegd betekende dit dat een deel van het dividend voor dat jaar geen belastbaar inkomen was. In plaats daarvan werd uw belastbare basis in de REIT verlaagd en wordt deze later belast wanneer u verkoopt.

Niemand heeft u gewaarschuwd dat REIT’s uw belastingen kunnen compliceren, en nu irriteert u zich.

Dus je zoektocht ging verder. U heeft erover nagedacht om een ​​beleggingspand te kopen. Veel mensen doen dat. Sommigen houden van hun rendement. Anderen vinden dat de opbrengsten nooit aan de verwachtingen voldoen, omdat onverwacht onderhoud of andere uitgaven de inkomsten verlagen. Bovendien zijn er fiscale complicaties.

Hoewel je een paar dingen hebt geleerd die je probleem niet hebben opgelost, had je nog steeds geen oplossing voor het inkomen. Je bleef zoeken. Na het bekijken van preferente aandelen, verschillende soorten bankbiljetten en andere activa had u nog steeds niet het juiste antwoord.

Dus op dit punt heb je, net als veel beleggers, misschien gekeken naar inkomstenopties. Het verkopen van puts leek in eerste instantie een goed idee…

Waarom het verkopen van puts een valkuil is

Als u de strategie van het verkopen van puts volgde, verdiende u in het begin waarschijnlijk een stabiel rendement. Maar toen leed je een groot verlies – en dat ene verlies vernietigde drie maanden of meer aan inkomen.

Dit is de ervaring van veel handelaren in optie-inkomsten.

Het verkopen van puts is op het eerste gezicht aantrekkelijk. Putopties stijgen in waarde als de koers daalt. Als u een put koopt, kunt u profiteren van een neerwaartse markt.

Omdat ze stijgen als de prijzen dalen, daalt de waarde als de prijzen stijgen. Als u die put heeft gekocht, verliest u geld als de onderliggende aandelen stijgen.

Omdat aandelen meer stijgen dan dalen, denken sommige beleggers dat het verkopen van puts winstgevender lijkt dan het kopen ervan. Degenen die puts verkopen, wedden erop dat de onderliggende aandelen bij expiratie boven de uitoefenprijs zullen worden verhandeld, zodat de optie waardeloos afloopt en zij de premie kunnen behouden.

Sommige handelaren zijn van mening dat put-verkopen een handelsstrategie met grote waarschijnlijkheid is. Ze beweren dat het een winstpercentage van 75% heeft.

Jaren geleden heb ik de bron van die bewering opgespoord. Het was een onderzoek met gegevens van 1997 tot 1999. Maar er werd niet naar aandelen gekeken.

In dat onderzoek werd gekeken naar opties op termijncontracten. Uit het onderzoek bleek dat 76,5% van de opties op futures die tot de vervaldatum werden aangehouden, waardeloos afliepen. Het verbaast mij dat het aantal zo laag is.

Alleen contracten die op de vervaldatum openstonden, zijn in het onderzoek meegenomen. Winnaars of verliezers die vóór die dag gesloten waren, werden uitgesloten.

Ik heb de beursgegevens doorgenomen en ontdekt dat slechts 5,5% van alle contracten die gedurende die drie jaar werden verhandeld, waardeloos afliepen.

Nu weten we dat uit de gegevens blijkt dat je niet kunt verwachten dat een contract waardeloos afloopt. Toch is dit de fundamentele overtuiging van veel handelaren die deze strategie gebruiken.

Het is een strategie die zelfgenoegzaamheid kweekt. Het is niet ongebruikelijk dat handelaren meer dan 80% van de tijd winnen. Dan gebeurt er iets – misschien is het een pandemie die bijna alle aandelen omlaag stuurt. Of het kan een slecht winstrapport zijn voor een aandeel waartegen u opties heeft verkocht. Het zou een slecht winstrapport kunnen zijn voor een concurrent die de sector lager stuurt.

Er zijn honderden manieren waarop deze transacties fout kunnen gaan. En als een van die dingen gebeurt, ontstaan ​​er grote verliezen.

Het goede nieuws is dat we manieren hebben om die risico’s te beperken. In de Handelskamer, ik hanteer een bepaalde inkomensstrategie met een laag risico die vorig jaar een inkomen van meer dan 40% heeft gegenereerd. En dat zijn daadwerkelijke resultaten, geen backtest of hypothetische transacties.

Volgende week hier binnen Banyan-randzal ik precies uitleggen wat deze strategie is en hoe u deze kunt gebruiken om veilig inkomen te verwerven in elke marktomgeving.

Groeten,

Michaël Carr
Editor, Precisiewinsten