Nu we medio 2023 naderen, is de relevantie van overwegingen op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur (ESG) nog nooit zo prominent geweest. Ooit beschouwd als een nichemarkt voor de grootste mondiale bedrijven, is ESG nu mainstream geworden en wordt het ook door kleine tot middelgrote particuliere bedrijven overgenomen.
De opkomst van ESG-beleggen
De groei van ESG-beleggen is de afgelopen jaren aanzienlijk geweest. Volgens JP Morgan is er sprake van een substantiële toename van het aantal ETF’s met ESG-thema en het totale beheerd vermogen sinds 2016. Deze groei weerspiegelt een toenemende belangstelling voor duurzaam beleggen onder zowel institutionele als particuliere beleggers.
Bovendien gaat ESG-beleggen niet alleen over het afstemmen van beleggingen op persoonlijke waarden of maatschappelijke doelen. Er komt steeds meer bewijsmateriaal waaruit blijkt dat ESG-factoren een materiële impact kunnen hebben op de financiële prestaties. JP Morgan heeft bijvoorbeeld een kwantitatief instrument ontwikkeld, ESGQ, dat aantoont dat aandelen die zijn geselecteerd op basis van ESG-criteria beter kunnen presteren dan de bredere index.
ESG-adoptie en bedrijfsinitiatieven
Vanaf 202088% van de beursgenoteerde bedrijven, 79% van de door durfkapitaal en private equity gesteunde bedrijven, en 67% van de particuliere bedrijven hadden ESG-initiatieven. Ruim drie op de vier (77%) small- en midcaps hebben een formele doelstellingsverklaring met betrekking tot ESG, en bijna één op de vijf (18,5%) maakt gebruik van ESG-standaarden, zoals de UN SDG, GRI of SASB. Het grote aantal bedrijven dat ESG omarmt, getuigt van de groeiende erkenning van het belang ervan.
De waarde van ESG
Het aangaan van een formeel ESG-traject is geen sinecure, omdat het een aanzienlijke investering in geld en middelen vergt. Echter, onderzoek en statistiek bewijzen dat deze inspanningen op de lange termijn vruchten afwerpen. 80% van ‘s werelds grootste bedrijven melden blootstelling aan fysieke of markttransitierisico’s die verband houden met klimaatverandering, en klimaatgerelateerde weersomstandigheden zullen naar verwachting bedrijven in 2026 1,3 biljoen dollar kosten. Bovendien zullen bedrijven die de Sustainable Development Goals (SDG’s) van de Verenigde Naties onderschrijven ) die centraal staan in hun economische strategie zouden 12 biljoen dollar per jaar aan kansen kunnen ontsluiten en 380 miljoen banen kunnen genereren.
Consumentengedrag geeft ook de waarde van ESG aan. 76% van de consumenten zegt dat ze zullen stoppen met kopen bij bedrijven die slecht omgaan met het milieu, de werknemers of de gemeenschap waarin ze opereren, en 88% van de consumenten zal loyaler zijn aan een bedrijf dat sociale of milieukwesties ondersteunt.
ESG en bedrijfswaardecreatie
ESG-factoren kunnen op verschillende manieren bijdragen aan de waardecreatie van bedrijven. Volgens McKinseyDeze omvatten omzetgroei, kostenbesparingen, regelgevende en juridische interventies, verhoging van de productiviteit en optimalisatie van investeringen en activa.
Bedrijven die prioriteit geven aan ecologische duurzaamheid kunnen bijvoorbeeld nieuwe marktkansen aanboren en hun merkreputatie verbeteren, waardoor de omzetgroei wordt gestimuleerd. Ze kunnen ook kostenbesparingen realiseren door energie-efficiëntie en afvalvermindering.
Op sociaal vlak hebben bedrijven die hun werknemers goed behandelen doorgaans een lager personeelsverloop en een hogere productiviteit, wat kan leiden tot kostenbesparingen en een hogere productiviteit.
Op het gebied van bestuur is het minder waarschijnlijk dat bedrijven met sterke corporate governance-structuren te maken krijgen met boetes uit de regelgeving of juridische kwesties, die hun bedrijfsresultaten kunnen beschermen.
Invloed van beleggers op ESG
Beleggers hebben een belangrijke rol gespeeld in de opkomst van ESG. ESG-voorstellen hadden in 63% van de gevallen een positieve invloed op het aandelenrendement, en ESG-gemandateerde activa zouden in 2025 de helft van alle professioneel beheerde beleggingen kunnen uitmaken, voor een totaalbedrag van $35 biljoen. Deze trend is aanwezig in specifieke ESG-fondsen en algemene beleggersportefeuilles die nu routinematig ESG-overwegingen als uitgangspunt nemen.
De snelle uitbreiding van ESG-overwegingen naar beleggingscategorieën en de somberheid van het huidige klimaat zorgen echter voor uitdagingen voor bedrijven. Bij beursgenoteerde bedrijven kan het onzeker zijn of de vragen van belanghebbenden, met name investeerders, van belang zijn voor de besluitvorming op het gebied van investeringen en portefeuilles, of dat ze deel uitmaken van de verwachtingen op het gebied van corporate governance. Het is ook onduidelijk wanneer deze factoren gelijktijdig waar kunnen zijn.
De weg voor ons
Nu 2023 op het punt staat een bepalend jaar te worden voor ESG, zijn bedrijven nu hun marktmechanismen aan het herzien, uitbreiden en veranderen. Particuliere bedrijven, infrastructuur- en vastgoedprojecten maken deel uit van dezelfde basisdialoog, wat aangeeft dat het landschap snel evolueert.
Nu ESG een prominentere rol blijft spelen in de besluitvorming van beleggers, zullen bedrijven waarschijnlijk te maken krijgen met complexere vragen van fondsbeheerders die degenen tevreden willen stellen die activa aan hen toewijzen voor beheer. Deze vragen gaan vaak verder dan simpele ESG-vragen en verdiepen zich in de operationele en strategische beslissingen van het bedrijf.
Conclusie
De opkomst van ESG weerspiegelt een diepgaande verschuiving in het bedrijfs- en investeringslandschap, met aanzienlijke gevolgen voor bedrijven, beleggers en de samenleving als geheel. Terwijl we door deze verschuiving navigeren, wordt het duidelijk dat ESG niet slechts een voorbijgaande trend is, maar een fundamenteel aspect van de manier waarop bedrijven opereren en investeringen worden beheerd. Bedrijven die er niet in slagen ESG te omarmen, lopen het risico achterop te raken, terwijl bedrijven die dat wel doen aanzienlijke voordelen kunnen plukken uit een grotere klantloyaliteit en medewerkerstevredenheid
